8月26日，貝殼（NYSE:BEKE;HKEX:2423）發(fā)布2025年第二季度財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。2025年二季度，貝殼實(shí)現(xiàn)總交易額（GTV）為8,787億元（人民幣，下同），同比增長(zhǎng)4.7%，凈收入260億元，同比增長(zhǎng)11.3%，凈利潤(rùn)13.07億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)18.21億元。

  貝殼聯(lián)合創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)、首席執(zhí)行官彭永東表示：“第二季度，我們的業(yè)務(wù)延續(xù)了高質(zhì)量發(fā)展。同時(shí)，我們也深刻認(rèn)識(shí)到，在中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展的新形勢(shì)下，消費(fèi)者需求正在發(fā)生巨大轉(zhuǎn)變；我們平臺(tái)也在人店網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)規(guī)模增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上，將走向效率驅(qū)動(dòng)發(fā)展的新階段；而AI技術(shù)的突破將為生產(chǎn)力提升帶來(lái)巨大機(jī)遇。第二季度，我們圍繞這些變化展開(kāi)了一系列積極探索。如在房產(chǎn)交易服務(wù)上，我們運(yùn)用科學(xué)管理和AI技術(shù)等能力，更深度地建立對(duì)‘房’和‘客’的服務(wù)能力，探索由規(guī)模驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向效率驅(qū)動(dòng)的新增長(zhǎng)模式。展望未來(lái)，我們將以更大的決心迎接這些變化，我們希望在保持平臺(tái)規(guī)模優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，用社區(qū)精耕改造與重塑服務(wù)界面，以AI生產(chǎn)力釋放組織效能，用客戶思維重構(gòu)產(chǎn)品邏輯，持續(xù)為居住服務(wù)行業(yè)創(chuàng)造更大的價(jià)值。”

  貝殼執(zhí)行董事、首席財(cái)務(wù)官徐濤表示：“平臺(tái)精細(xì)化深度運(yùn)營(yíng)和生態(tài)改善，為我們的存量房和新房業(yè)務(wù)在上半年帶來(lái)了超出市場(chǎng)的優(yōu)異表現(xiàn)。家裝家居及房屋租賃服務(wù)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量增長(zhǎng)。家裝業(yè)務(wù)持續(xù)提升產(chǎn)品力和交付力，經(jīng)營(yíng)能力不斷改善。租賃業(yè)務(wù)通過(guò)提供差異化的產(chǎn)品組合和AI驅(qū)動(dòng)的精細(xì)化運(yùn)營(yíng)，提升了經(jīng)營(yíng)效率。第二季度，非房產(chǎn)交易服務(wù)業(yè)務(wù)的凈收入占總凈收入比例達(dá)到41%，占比創(chuàng)歷史新高，構(gòu)建出多元增長(zhǎng)格局。第二季度運(yùn)營(yíng)費(fèi)用率同環(huán)比有所下降，經(jīng)營(yíng)杠桿逐漸顯現(xiàn)。我們擴(kuò)大并延長(zhǎng)現(xiàn)有股份回購(gòu)計(jì)劃，回購(gòu)授權(quán)從30億美元增加至50億美元，回購(gòu)計(jì)劃期限延長(zhǎng)至2028 年8月31日。未來(lái)我們將持續(xù)回報(bào)陪伴本公司共同成長(zhǎng)的股東，并與股東分享本公司創(chuàng)造的價(jià)值。”

  深化人店網(wǎng)絡(luò)與生態(tài)建設(shè) 以效率驅(qū)動(dòng)平臺(tái)高質(zhì)量增長(zhǎng)

  上半年，全國(guó)住房市場(chǎng)成交總體平穩(wěn)。房地產(chǎn)發(fā)展新形勢(shì)下，二手房交易占比逐步提高，更多區(qū)域開(kāi)始出現(xiàn)二手房交易量超過(guò)新房的狀況。上半年，在貝殼平臺(tái)上，二手房業(yè)務(wù)單量同比提升26%，在貝殼自身交易結(jié)構(gòu)占比上，平臺(tái)二手房交易單量占平臺(tái)房產(chǎn)買賣交易單量的比例提升至76%。更多人選擇二手房的背景下，貝殼二手房?jī)?yōu)質(zhì)服務(wù)能力等護(hù)城河優(yōu)勢(shì)顯著，為長(zhǎng)期業(yè)績(jī)提供穩(wěn)健支撐。二季度，貝殼存量房業(yè)務(wù)GTV達(dá)5,835億元，凈收入67億元。

  截至二季度末，貝殼平臺(tái)活躍門店數(shù)達(dá)58,664家，活躍經(jīng)紀(jì)人達(dá)491,573人，吸引多家優(yōu)質(zhì)經(jīng)紀(jì)品牌加入。以平臺(tái)精細(xì)化深度運(yùn)營(yíng)和生態(tài)改善等提效措施為核心，貝殼持續(xù)夯實(shí)底層能力驅(qū)動(dòng)人效改善。面向經(jīng)紀(jì)人，通過(guò)運(yùn)營(yíng)房源維護(hù)分、好房產(chǎn)品等方式提升房源維護(hù)能力，牽引聚焦去化，提升平臺(tái)成交轉(zhuǎn)化率。另一方面推進(jìn)門店科學(xué)管理，深度運(yùn)營(yíng)以共治理事會(huì)為核心的門店積分制、品效商圈等一系列舉措，改善網(wǎng)絡(luò)合作生態(tài)和匹配效率。

  二季度，貝殼新房業(yè)務(wù)合作盤規(guī)模穩(wěn)健，GTV達(dá)2,554億元，同比增長(zhǎng)8.5%，凈收入86億元，同比增長(zhǎng)8.6%。在新房業(yè)務(wù)上，通過(guò)AI智能體“千機(jī)”提升盤源管理精度，實(shí)現(xiàn)更多存量項(xiàng)目盤活；客源側(cè)加強(qiáng)業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)，精細(xì)化運(yùn)營(yíng)，并打造AI助手“千智”助力服務(wù)者有效激活客戶需求，降低匹配難度。

  融合AI大模型技術(shù)，疊加獨(dú)有的居住服務(wù)領(lǐng)域的場(chǎng)景和數(shù)據(jù)，貝殼針對(duì)B端和C端不同角色推出多種AI工具，部分應(yīng)用已經(jīng)產(chǎn)生了良好效能。面向B端，貝殼AI CRM智能體應(yīng)用之一“來(lái)客”幫助經(jīng)紀(jì)人理解用戶，洞察用戶意圖，提升獲客轉(zhuǎn)化能力，截至2025年6月底，已經(jīng)有超過(guò)33.5萬(wàn)經(jīng)紀(jì)人在使用。為C端提供的AI線上服務(wù)助手“布丁”，能夠以線上問(wèn)答形式，為客戶提供地產(chǎn)市場(chǎng)行情分析、全城找房、區(qū)域分析、房源對(duì)比和經(jīng)紀(jì)人初步推薦匹配等服務(wù)，5月起開(kāi)始在部分城市上線，7月份“布丁”會(huì)話量環(huán)比增長(zhǎng)59%，人均使用時(shí)長(zhǎng)增加14%。

  “一站式”新居住服務(wù)平臺(tái)持續(xù)演進(jìn) “三翼”業(yè)務(wù)激活新增長(zhǎng)動(dòng)能

  伴隨市場(chǎng)進(jìn)入新發(fā)展階段，居住消費(fèi)在多領(lǐng)域涌現(xiàn)出品質(zhì)升級(jí)與體驗(yàn)優(yōu)化的新機(jī)會(huì)。在“一體三翼”戰(zhàn)略指引下，貝殼積極拓展家裝家居、租賃、貝好家等業(yè)務(wù)。二季度，非房產(chǎn)交易服務(wù)業(yè)務(wù)的凈收入占總凈收入比例達(dá)到41%，貝殼向“一站式新居住服務(wù)平臺(tái)”轉(zhuǎn)型持續(xù)深化。

  家裝家居業(yè)務(wù)以“經(jīng)營(yíng)提效”為年度重點(diǎn)，依托產(chǎn)品力、交付力等底層能力建設(shè)與管理效率優(yōu)化實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)能力持續(xù)改善。第二季度，家裝家居業(yè)務(wù)凈收入46億元，同比增長(zhǎng)13%；貢獻(xiàn)利潤(rùn)率達(dá)32.1%，同比提升0.8個(gè)百分點(diǎn)。家裝家居業(yè)務(wù)集采比例提升至60%以上，綜合采購(gòu)單價(jià)顯著下降。

  在產(chǎn)品力方面，貝殼家裝家居業(yè)務(wù)基于客戶需求洞察，研發(fā)可快速迭代的模塊化家裝組合，融合大師設(shè)計(jì)，打造依托簽約中心的產(chǎn)品化樣板房展廳以呈現(xiàn)產(chǎn)品模塊，探索一站式家裝解決方案新模式。同時(shí)，積極實(shí)施“商圈精耕”策略，讓設(shè)計(jì)師、項(xiàng)目經(jīng)理等服務(wù)者專注于特定商圈作業(yè)，深度沉淀戶型與客群認(rèn)知，有效縮短服務(wù)距離，大幅提升了用戶信任度和便利性。

  租賃業(yè)務(wù)方面，截至二季度末，在管房源超59萬(wàn)套，二季度該業(yè)務(wù)凈收入達(dá)到57億元，同比增長(zhǎng)78%。貢獻(xiàn)利潤(rùn)率為8.4%，同比提升2.5個(gè)百分點(diǎn)，主要因?yàn)槭⌒淖鈽I(yè)務(wù)毛利率的提升。隨著省心租業(yè)務(wù)模式的不斷迭代，根據(jù)業(yè)務(wù)合同實(shí)質(zhì)，對(duì)部分新簽房源的收入確認(rèn)采用計(jì)服務(wù)費(fèi)的凈收入模式。

  報(bào)告期內(nèi)，通過(guò)增加差異化的產(chǎn)品組合，精準(zhǔn)滿足業(yè)主在空置期和收益方面的多元需求，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)拓展的同時(shí)有效平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益。通過(guò)六芒星角色協(xié)同，在資管經(jīng)理人均在管套數(shù)大幅增加的基礎(chǔ)上，持續(xù)提升新收房源規(guī)模增長(zhǎng)能力。迭代以品質(zhì)分驅(qū)動(dòng)的流量商機(jī)分配機(jī)制，以好房源、好服務(wù)驅(qū)動(dòng)效率提升。

  貝好家業(yè)務(wù)以C2M精準(zhǔn)產(chǎn)品定位和產(chǎn)品設(shè)計(jì)方案為核心，結(jié)合線上線下一體化高效獲客營(yíng)銷服務(wù)，為開(kāi)發(fā)商等合作伙伴提供全鏈路綜合服務(wù)。二季度以來(lái)，貝好家 C2M 產(chǎn)品解決方案中的套型配比、價(jià)格預(yù)判及客戶洞察能力持續(xù)提升，陸續(xù)與綠城中國(guó)、招商蛇口、越秀地產(chǎn)等知名開(kāi)發(fā)商達(dá)成 C2M 模式合作，覆蓋北京、佛山、西安等多個(gè)城市，協(xié)同推動(dòng)住房供給端品質(zhì)升級(jí)。

  未來(lái)，貝殼將繼續(xù)堅(jiān)守品質(zhì)服務(wù)初心，洞悉消費(fèi)者需求變化，通過(guò)科學(xué)管理、技術(shù)創(chuàng)新來(lái)驅(qū)動(dòng)體驗(yàn)及效率升級(jí)，不斷完善“一體三翼”居住服務(wù)供給，以穩(wěn)健步伐邁向“更美好的居住”。

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