隨著行業(yè)嚴監(jiān)管政策的加碼，我國信托發(fā)行整體呈現(xiàn)下滑態(tài)勢。用益信托最新數(shù)據顯示，7月我國68家信托公司共發(fā)行2157只集合信托產品，累計市場規(guī)模達1815.3億元;相比6月，發(fā)行數(shù)量銳減32%，融資金額下滑14.2%。

另外，根據普益標準最新數(shù)據顯示，上周(7月24日-7月30日)共有42家信托公司發(fā)行了294款集合信托產品，發(fā)行數(shù)量環(huán)比下降6款，降幅為2.0%。其中有238款產品公布了募集規(guī)模，平均計劃募集規(guī)模為1.17億元，與前一周相比減少0.77億元，降幅為39.7%。

對此，用益信托研究員喻智表示，從過往的情況看，7、8月份是信托展業(yè)相對較少的時間段，預計短期內信托產品的投放不會有太大的增長。另外，信托發(fā)行滑坡一個重要原因是房企信托融資渠道的不斷降溫。

用益信托統(tǒng)計數(shù)據顯示，7月份，全行業(yè)房地產信托產品共發(fā)行503只，規(guī)?？傆?83.8億元，而6月份則是599只，697.6億元的規(guī)模。7月發(fā)行只數(shù)上減少了16%，在融資額度上也下降了16.3%。

中國信登指出，新成立融資類信托產品規(guī)模的下降，體現(xiàn)了行業(yè)積極遵行監(jiān)管要求，持續(xù)“壓通道、控地產”的監(jiān)管政策執(zhí)行力度。

另一方面，標品信托發(fā)行逆勢受青睞。業(yè)內人士認為，一方面，從監(jiān)管要求來看，2018年資管新規(guī)的發(fā)布與近年來為實現(xiàn)行業(yè)風險可控而出臺的一系列政策，推動了信托行業(yè)關注并發(fā)力標品業(yè)務的趨勢;另一方面，對信托公司來說，回歸信托本源，發(fā)展標品化、凈值化產品，提升自身的主動管理能力，有利于行業(yè)的健康和長遠發(fā)展。

事實上，除發(fā)行量的明顯下滑外，近來信托產品收益率也在“縮水”。以上周為例，全周共有104款新成立產品公布了預期收益率，平均預期收益率為6.68%，環(huán)比回落0.35個百分點，降幅為4.95%。

中誠信托在研報中表示，影響本輪集合信托收益率下行的主要因素有兩點：一是非標資產融資成本普遍下滑，這是由于優(yōu)質資產變得稀缺，但寬松的貨幣政策導致市場上的資金變多，形成所謂“資產荒”;二是集合信托業(yè)務結構調整，市場和政策綜合影響下，傳統(tǒng)非標融資業(yè)務占比逐漸收縮，信托公司紛紛轉型投資標準資產，因而拉低了集合信托整體收益率水平。

(記者 鐘源)

關鍵詞： 集合信托 發(fā)行雙降 產品收益率 持續(xù)縮水