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大牛證券丨標榜股份：新能源汽車管路系統(tǒng)量價齊升，業(yè)績有望直接受益

標榜股份新能源汽車新增 動力電池熱管理回路，管路單車價值量較燃油車有顯著提升；且需要更 加精細的散熱和加熱管理，對管路性能要求更高。尼龍管路產(chǎn)品： 1）相比傳統(tǒng)金屬或橡膠管路，重量更輕、裝配方便、絕緣性、耐高低 溫性能佳，毛利率水平高；2）產(chǎn)品質(zhì)量經(jīng)大眾系等主機廠及國際 TIER1 檢驗，目前已配套大眾、零跑、標致、沃爾沃等新能源車型，與同業(yè)相 比客戶配套經(jīng)驗豐富；3）新客戶快速拓展，2022 年以來在新能源乘用 車、商用車方面均獲得定點。有望直接受益于尼龍管路滲 透率提升，隨著在大眾系客戶配套份額提升、新訂單逐漸落地，后續(xù)業(yè)績有望保持快速增長。

佰仁醫(yī)療是生物組織材料的平臺型企業(yè)，長期耐久性得到驗證，平臺價值逐漸凸顯。核心優(yōu)勢在于對生物材料的處理，具備極高壁壘，外科生物瓣已充分驗證耐久 性，還有補片和先天性心臟病業(yè)務，補片和先心病業(yè)務未來的空間也同樣 很大，目前已經(jīng)儲備了疝補片、腦補片、肺補片、眼科補片、無支架帶瓣管道、先心補片等產(chǎn)品，平臺化價值逐漸凸顯。

關鍵詞： 直接受益 管路系統(tǒng) 產(chǎn)品質(zhì)量