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拓普集團：前瞻布局平臺型企業(yè)，多維度打開二次成長曲線丨大牛證券

線控制動：公司的線控制動產(chǎn)品為集成度較高的一站式解決方案，市場布局領先，IBS-PRO歷經(jīng)了4代產(chǎn)品的迭代完善，產(chǎn)品充分得到耐久和高溫高寒試驗驗證。2）熱管理：公司在熱管理領域?qū)儆谛逻M競爭者，但是業(yè)務進展迅速且集中在新能源熱泵空調(diào)領域，其成長速度將受益于新能源滲透率的提升。熱泵總成已經(jīng)具備量產(chǎn)條件，獲得了一汽相關車型訂單。3）空氣懸掛：公司依托電控、機械、軟件方面的技術經(jīng)驗以及底盤調(diào)校能力，尤其NVH金屬+橡膠產(chǎn)品以及EVP真空泵產(chǎn)品的經(jīng)驗積累，迅速切入空氣懸架系統(tǒng)項目 ，單車配套約5000-10000元，緊貼消費升級趨勢。4）機器人：公司積極布局機器人產(chǎn)業(yè)。

作為此前戰(zhàn)略合作框架協(xié)議的延續(xù)，與明陽簽署采購框架合同進一步證明二者緊密的綁定關系，打消市場擔憂，新強聯(lián)并未受到明陽切換雙饋技術路線影響。根據(jù)公司公告，2019-2021 年，明陽采購金額分別為 2.6、9.3、10.1 億元，分別占當年新強聯(lián)銷售收入的 40%、45%、41%，2023 年預采購金額 13.2 億，占 2021 年新強聯(lián)收入 25 億的53%，實現(xiàn)采購規(guī)模進一步增長。新強聯(lián)目前已具備 7-12MW 海風軸承生產(chǎn)能力，通過和明陽深度綁定，就新機型軸承開發(fā)持續(xù)深化合作，有望率先受益于未來海風裝機放量，進一步打開成長空間。

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