12月以來，醫(yī)藥板塊整體下行，申萬醫(yī)藥生物行業(yè)指數(shù)月內(nèi)跌超3%。六個(gè)子板塊中兩漲四跌，生物制品跌幅居首，截至7日收盤，該子板塊月內(nèi)累計(jì)下跌5.03%，醫(yī)療器械、化學(xué)制藥、醫(yī)療服務(wù)分別下跌4.42%、3.49%和3.10%，醫(yī)藥商業(yè)、中藥小幅上漲。

個(gè)股方面，截至7日，申萬醫(yī)藥生物行業(yè)416只個(gè)股中346只月內(nèi)股價(jià)走低，占比達(dá)83%。同花順數(shù)據(jù)顯示，12月1日至7日的五個(gè)交易日里，舒泰神、奧銳特、潤都股份、安旭生物、拓新藥業(yè)跌幅超過20%，多瑞醫(yī)藥、蘭衛(wèi)醫(yī)學(xué)等39只個(gè)股跌幅也超過10%。其間，股價(jià)上漲的個(gè)股中，新諾威、新華制藥漲幅超過30%，*ST濟(jì)堂、拱東醫(yī)療、健民集團(tuán)、諾思蘭德、華北制藥、廣譽(yù)遠(yuǎn)、靈康藥業(yè)漲幅超過10%。

從頭部企業(yè)表現(xiàn)看，12月以來，片仔癀、云南白藥兩只中藥龍頭股以及化藥龍頭恒瑞醫(yī)藥、醫(yī)療服務(wù)行業(yè)龍頭愛爾眼科股價(jià)小幅走高，藥械龍頭邁瑞醫(yī)療期間累計(jì)下跌2.60%，熱門賽道CXO(醫(yī)藥外包服務(wù))板塊的藥明康德、康龍化成、泰格醫(yī)藥、凱萊英等千億市值股月內(nèi)股價(jià)均下挫。此外，沃森生物暫時(shí)跌出千億市值陣營，其總市值從11月30日的1094.72億元跌至12月7日的999.88億元。

盡管醫(yī)藥板塊表現(xiàn)平淡，醫(yī)藥主題基金卻頗為活躍，多只基金正在發(fā)行或即將發(fā)行。12月6日，建信醫(yī)療健康行業(yè)股票基金、國泰君安創(chuàng)新醫(yī)藥混合型發(fā)起基金發(fā)行，前者主要投資醫(yī)療健康行業(yè)優(yōu)質(zhì)企業(yè)，后者則聚焦創(chuàng)新醫(yī)藥主題證券;3日，銀華中證港股通醫(yī)藥衛(wèi)生綜合ETF發(fā)行，業(yè)績比較基準(zhǔn)為中證港股通醫(yī)藥衛(wèi)生綜合指數(shù)收益率(經(jīng)估值匯率調(diào)整);1日，華商醫(yī)藥消費(fèi)精選混合基金發(fā)行，主要投資于醫(yī)藥和消費(fèi)行業(yè)的優(yōu)質(zhì)上市公司。此外，擬由吳興武任基金經(jīng)理的廣發(fā)滬港深醫(yī)藥混合基金將于13日發(fā)行，吳興武認(rèn)為，目前醫(yī)藥板塊的估值到了階段性的底部區(qū)域，繼續(xù)向下大幅波動(dòng)的概率比較小。

今年下半年，受高估值疊加政策預(yù)期影響，醫(yī)藥板塊出現(xiàn)較大幅度調(diào)整。多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，目前醫(yī)藥板塊估值相對(duì)處于底部區(qū)域。

中金公司最新研報(bào)認(rèn)為，醫(yī)藥板塊尤其是港股醫(yī)藥板塊已經(jīng)具備配置價(jià)值，主要邏輯包括：一是政策預(yù)期已經(jīng)較為充分，經(jīng)過仿制藥集采、高值耗材集采、IVD(體外診斷)集采，市場情緒已較為悲觀，近期落地的醫(yī)保談判整體情況也好于市場預(yù)期，后續(xù)情緒有望逐步恢復(fù);二是經(jīng)過大幅的調(diào)整，很多公司的估值已經(jīng)進(jìn)入合理區(qū)間，尤其是港股經(jīng)過深度調(diào)整，性價(jià)比逐步顯現(xiàn);三是醫(yī)保政策本質(zhì)上還是在淘汰醫(yī)藥的落后產(chǎn)能，使得市場資源能夠更多向有創(chuàng)新能力的優(yōu)質(zhì)企業(yè)集中，醫(yī)保支出本身增速并未出現(xiàn)大幅下滑，新的增量領(lǐng)域不斷涌現(xiàn)。

(記者 張小潔)

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