7月10日，醫(yī)美概念股國際醫(yī)學(000516.SZ)發(fā)布業(yè)績快報，預計2021上半年度營業(yè)收入13億~13.1億元;歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損3.62億-3.52億元，虧損同比擴大。

經過一個周末的發(fā)酵，本周前兩個交易日，國際醫(yī)學股價分別大跌9.7%和8.39%，7月14日又大漲6.52%，截至收盤報14.53元/股，總市值330.69億元。

紅星資本局注意到，國際醫(yī)學上市以來不斷轉換主業(yè)，并頻繁更名。2020年，其依靠變賣資產才實現扭虧，避免了被出具風險警示提示的尷尬。

但在最近一年之內，國際醫(yī)學的股價卻從2020年7月2日的4.05元/股，今年6月最高漲至21.66元/股，最大漲幅約4.35倍。

上半年預虧超3.5億 機構、游資拋售

根據國際醫(yī)學披露的業(yè)績快報，預計2021上半年度營業(yè)收入為13億元~13.1億元;歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損3.62億-3.52億元;基本每股收益為虧損0.166元-0.161元/股。

對于虧損原因，西安國際醫(yī)學稱，2021年上半年，公司旗下三大綜合性醫(yī)療院區(qū)西安高新醫(yī)院、西安國際醫(yī)學中心醫(yī)院、商洛國際醫(yī)學中心醫(yī)院實現全面投用，醫(yī)療服務業(yè)務整體規(guī)模有效擴大，門診量、住院量、營業(yè)收入同比大幅增長。不過，伴隨各新建醫(yī)療項目陸續(xù)投用，運營成本、期間費用相較于營業(yè)收入依然處于較高水平。

此外，2021年上半年，國際醫(yī)學持有的交易性金融資產公允價值變動收益使得公司凈利潤減少約7124萬元，限制性股票激勵計劃產生的費用也使得公司凈利潤減少約3127萬元。

本周前兩個交易日，國際醫(yī)學的股價跌幅都超過8%，累計跌幅達17.28%。7月12日龍虎榜顯示，買一席位深股通凈買入5617.27萬元，賣方席位4家機構席位合計賣出2.92億元;賣一位置為國泰君安證券寧波彩虹北路證券營業(yè)部，凈賣出2.96億元，該營業(yè)部被市場認為是疑似游資“章盟主”的常用席位。

賣掉熱門醫(yī)美項目扭虧

避免風險警示提示

紅星資本局注意到，實際上國際醫(yī)學已連虧3年。2018年~2020年，國際醫(yī)學營業(yè)收入分別為20.39億元、9.91億元、16.07億元;同期歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為21.84億元、-4.04億元、4536萬元，扣非凈利潤則分別為-0.34億元、-4.69億元、-6.49億元。

其實在2018年以前，該公司的主營業(yè)務還是百貨零售業(yè)，醫(yī)療為輔。 2018年，國際醫(yī)學將旗下全資子公司開元商業(yè)有限公司100%股權出售給銀泰百貨，此舉使得國際醫(yī)學完全剝離百貨零售業(yè)務資產，實現整體業(yè)務的質變，專注醫(yī)院運營。但此后國際醫(yī)學就面臨營收大降、盈利惡化的窘境。

其2020年的業(yè)績之所以扭虧為盈，是由于公司出售了名下資產所致，否則公司將會被出具風險警示提示，陷入更為尷尬的境地。

2020年11月17日，國際醫(yī)學旗下全資子公司西安國際醫(yī)學中心有限公司將持有的北京漢氏聯合生物技術股份有限公司(以下簡稱“漢氏聯合”)全部3400萬股股份，作價7.8億元出售給濟南銀豐。借助這筆投資收益，國際醫(yī)學2020年最終實現歸母凈利潤4536萬元。

公開資料顯示，漢氏聯合是一家主要做干細胞技術研發(fā)與應用的企業(yè)，旗下有全球首家“干細胞銀行”，業(yè)務為胎盤干細胞采集和存儲服務、干細胞美容抗衰老和干細胞藥物開發(fā)三大板塊。

從主營業(yè)務看，漢氏聯合是一家十足的醫(yī)美概念企業(yè)，擁有成熟且熱門的醫(yī)療項目。國際醫(yī)學將漢氏聯合的股份悉數出售，雖避免了被風險警示提示，但也引來質疑——賣出醫(yī)美資產后，國際醫(yī)學還是醫(yī)美概念股嗎?

全面轉型綜合醫(yī)院

國際醫(yī)學能翻身嗎?

公開資料顯示，國際醫(yī)學掛牌至今，該公司共經歷了5次更名。2006年3月，公司名由“陜解放A”更名為“G解放”，2006年10月又從“G解放”更名為“陜解放A”;2007年7月，公司更名為“開元控股”;2011年6月，又更名“開元投資”;2015年1月，公司名變更為現在的“西安國際醫(yī)學投資股份有限公司”，證券簡稱“國際醫(yī)學”。

上市前期，百貨零售一直是這家公司的主營業(yè)務。2011年，其全資收購西安高新醫(yī)院有限公司，主營業(yè)務變更為醫(yī)療服務和百貨零售。2014年12月5日，當時的開元投資集團收購漢氏聯合34%股份，正式進軍干細胞產業(yè)。

2018年，國際醫(yī)學將全資子公司開元商業(yè)有限公司100%股權出售，剝離百貨零售業(yè)務資產，成功實現整體業(yè)務戰(zhàn)略轉型，專注于發(fā)展醫(yī)療服務主業(yè)。

2020年，國際醫(yī)學靠變賣資產收獲頗豐，但是本質上來看，這還是為了彌補主業(yè)的虧空，并不是長久之計。國際醫(yī)學如今所在的綜合醫(yī)院賽道，真的是門好生意嗎?

根據財報，國際醫(yī)學扣非凈利潤已連虧3年，但其股價卻在近一年內暴漲4倍多。2020年6月，國際醫(yī)學股價還在4.13元左右浮動;2021年6月，其股價最高達21.66元/股。

今年3月24日晚間，根據國際醫(yī)學發(fā)布3月23日投資者關系活動記錄表，在這次以電話會議交流形式進行的機構調研活動中，易方達基金明星基金經理張坤也參與其中。隨后，國際醫(yī)學股價又迎來一波上漲。

值得注意的是，近一年時間，基金和外資都是持有國際醫(yī)學的主力。從2020年年中開始，不斷有大基金進出國際醫(yī)學十大流通股股東的名單。

如今，國際醫(yī)學虧損加劇、熱門醫(yī)美業(yè)務剝離、機構及游資拋售，投資者似乎選擇用腳投票，自6月初觸及最高價至7月13日收盤，國際醫(yī)學最近一個多月已累計下跌37%。

(記者 許媛)

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