下半年交易行情已正式開啟，在震蕩行情依舊持續(xù)的同時(shí)，公募年內(nèi)投資“后半場(chǎng)”基金經(jīng)理調(diào)研個(gè)股的情況也受市場(chǎng)矚目。公開數(shù)據(jù)顯示，截至7月11日，近一個(gè)月共有近200家公、私募基金公司累計(jì)進(jìn)行調(diào)研超3900次，其中，近20家大中型公募調(diào)研超過50次。就具體行業(yè)而言，上半年調(diào)整明顯，估值有一定下降的科技、醫(yī)藥等板塊個(gè)股的關(guān)注度再度提升。在業(yè)內(nèi)人士看來，長期來看，醫(yī)療、科技、化學(xué)制品等板塊投資價(jià)值仍存，但同時(shí)板塊內(nèi)部的分化或也越來越大。

調(diào)研再度聚焦科技、醫(yī)藥

下半年A股交易已開啟一周有余，同花順數(shù)據(jù)顯示，截至7月9日，下半年A股三大板指均呈跌勢(shì)，且跌幅已達(dá)2%左右。其中，上證綜指和創(chuàng)業(yè)板指分別下跌1.87%和1.95%，深證成指跌幅更加突出，達(dá)到2.09%。

綜上不難看出，當(dāng)前A股市場(chǎng)整體震蕩調(diào)整的趨勢(shì)仍在持續(xù)。在此背景下，公、私募基金公司為進(jìn)一步篩選優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，對(duì)上市公司的調(diào)研也較為頻繁。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月11日，6月以來，基金公司調(diào)研總次數(shù)達(dá)到3915次，較2020年同期的3887次同比小幅增長0.7%。若拉長時(shí)間至今年以來，基金公司累計(jì)調(diào)研次數(shù)更多達(dá)25171次，同比增長17.37%。

從具體的調(diào)研情況來看，數(shù)據(jù)顯示，以嘉實(shí)、交銀施羅德、富國、廣發(fā)、中歐為首的多家公募基金近期調(diào)研頻繁。其中，嘉實(shí)基金調(diào)研次數(shù)達(dá)104次，是該時(shí)間區(qū)間內(nèi)唯一一家調(diào)研超百次的基金公司，其余4家機(jī)構(gòu)的調(diào)研次數(shù)也均超70次。而包括5家基金公司在內(nèi)，6月以來調(diào)研次數(shù)超50次的機(jī)構(gòu)也達(dá)到19家，且均為大中型公募機(jī)構(gòu)。

綜合基金公司近一個(gè)月關(guān)注度前三的個(gè)股數(shù)據(jù)，截至7月11日，明微電子、天賜材料、普羅藥業(yè)、盈康生命等排名居前。其中，半導(dǎo)體及元件板塊的明微電子以24次的登榜次數(shù)位居首位，化學(xué)制品板塊的天賜材料和化學(xué)制藥板塊的普洛藥業(yè)排在第二位和第三位，分別登榜21次和18次。此外，醫(yī)療器械服務(wù)板塊的盈康生命、偉思醫(yī)療，半導(dǎo)體及元件板塊的賽微電子，光學(xué)光電子板塊的利亞德等8只個(gè)股也登榜10次及以上。

整體來看，經(jīng)過股市上半年的波動(dòng)調(diào)整，尤其是科技、醫(yī)療等熱門板塊經(jīng)歷大幅回撤后，基金公司對(duì)其的關(guān)注度再度提升。

對(duì)于上述情況，財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮指出，當(dāng)前市場(chǎng)存在明顯分歧，板塊之間的配置分化也在加劇。部分前景明朗或潛在盈利增長能力較強(qiáng)的行業(yè)板塊存在一定的投資機(jī)會(huì)，容易受到市場(chǎng)資金的青睞。在重個(gè)股、重板塊以及輕指數(shù)的行情背景下，市場(chǎng)資金也更愿意尋找增長確定性較強(qiáng)、盈利前景較好以及行業(yè)賽道較強(qiáng)的領(lǐng)域，從而增強(qiáng)投資的確定性。

事實(shí)上，被基金公司重點(diǎn)調(diào)研的部分個(gè)股也確實(shí)在年內(nèi)有著突出的股價(jià)表現(xiàn)。以近期調(diào)研次數(shù)登頂?shù)拿魑㈦娮訛槔?，同花順?shù)據(jù)顯示，截至7月9日收盤，該個(gè)股報(bào)收334.99元/股，2021年至今上漲507.2%，近半個(gè)月內(nèi)，明微電子還兩度單日上漲20%，觸及漲停板。排在第二位的天賜材料自今年4月末分紅除權(quán)后也累計(jì)上漲超80%，最新報(bào)收113.85元/股。另外，上述提及的普洛藥業(yè)、盈康生命、偉思醫(yī)療等多只個(gè)股也在年內(nèi)實(shí)現(xiàn)股價(jià)上漲。

熱門賽道布局機(jī)會(huì)仍存

回顧上述熱門板塊的年內(nèi)表現(xiàn)，同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至7月9日，申萬二級(jí)行業(yè)指數(shù)分類標(biāo)準(zhǔn)下，半導(dǎo)體、化學(xué)制品、醫(yī)療服務(wù)行業(yè)指數(shù)漲幅居前，在104個(gè)行業(yè)指數(shù)中沖進(jìn)前15名，半導(dǎo)體行業(yè)指數(shù)更以40%的年內(nèi)漲幅暫居第3名，化學(xué)制品和醫(yī)療服務(wù)行業(yè)指數(shù)的漲幅也達(dá)到30.69%和20.3%，排在第7名和第13名。

展望相關(guān)板塊的后續(xù)市場(chǎng)表現(xiàn)，有分析人士認(rèn)為，結(jié)構(gòu)性行情或會(huì)更加突出，需要挖掘細(xì)分領(lǐng)域的機(jī)會(huì)。長期來看，醫(yī)療、科技、化學(xué)制品等板塊投資價(jià)值仍存，但同時(shí)板塊內(nèi)部的分化或也越來越大。

郭施亮認(rèn)為，當(dāng)前科技板塊的調(diào)整已相對(duì)充分，未來有望產(chǎn)生價(jià)格修復(fù)的走勢(shì)。同期，醫(yī)療板塊價(jià)格估值偏高，未來的分歧或?qū)⒃絹碓酱?。另外，化學(xué)制品板塊內(nèi)部分化明顯，頭部企業(yè)優(yōu)勢(shì)突出。

在華夏基金看來，未來國產(chǎn)替代仍是A股半導(dǎo)體的主邏輯。目前半導(dǎo)體板塊會(huì)重點(diǎn)關(guān)注具備強(qiáng)增長邏輯;新的增長曲線已經(jīng)出現(xiàn)，但可能也需要忍受周期性下行風(fēng)險(xiǎn);大價(jià)格彈性等特點(diǎn)的個(gè)股。同時(shí)，醫(yī)藥板塊也仍是需求旺盛的好賽道，當(dāng)下醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)面臨醫(yī)療服務(wù)占比上升;創(chuàng)新藥發(fā)展進(jìn)入2.0時(shí)代;需求端可選(健康消費(fèi)升級(jí))與剛需(疾病譜變遷)共存以及醫(yī)藥板塊的供應(yīng)鏈安全和自主可控四大趨勢(shì)。

此外，針對(duì)醫(yī)藥板塊，天弘醫(yī)藥創(chuàng)新基金經(jīng)理郭相博表示，從自上而下的角度看，下半年仍然持續(xù)看好創(chuàng)新板塊以及受政策影響不大的板塊投資機(jī)會(huì)。創(chuàng)新板塊包括創(chuàng)新藥、創(chuàng)新器械和創(chuàng)新服務(wù)，2020-2021年，眾多國產(chǎn)創(chuàng)新藥、創(chuàng)新器械獲批上市，并且為企業(yè)快速貢獻(xiàn)較高的收入和利潤，未來幾年，將會(huì)有更多的國產(chǎn)的創(chuàng)新品種上市，可以說創(chuàng)新會(huì)是未來幾年醫(yī)藥行業(yè)最值得關(guān)注和投資的板塊。

而且，2021年對(duì)于醫(yī)藥行業(yè)來說是政策大年，在醫(yī)藥投資上，2021年要盡量降低政策的影響，受政策影響不大的品種，如醫(yī)療服務(wù)、部分中藥消費(fèi)品、消費(fèi)類醫(yī)藥產(chǎn)品，在下半年仍然是醫(yī)藥板塊投資的重點(diǎn)方向。此外，就醫(yī)藥投資而言，下半年風(fēng)險(xiǎn)方面依然要關(guān)注兩點(diǎn)，一是防止踩雷，二是注意防范政策對(duì)個(gè)股的影響。

(記者 孟凡霞 劉宇陽)

關(guān)鍵詞： 公募下半年 交易行情 熱門賽道 機(jī)會(huì)仍存