散戶投資者收到上市公司現(xiàn)金分紅要繳納紅利稅，但如果個(gè)人所得稅并未達(dá)到起征點(diǎn)，本欄建議紅利稅可由投資者主動提出并入個(gè)人所得稅計(jì)稅，以降低投資者的稅負(fù)。

按照我國稅法的規(guī)定，企業(yè)收到的上市公司分紅不需要繳納紅利稅，而是跟著企業(yè)所得稅一起完稅。如果企業(yè)在其他業(yè)務(wù)上有虧損，那么這個(gè)紅利稅就可以不用交。然而個(gè)人投資者如果收到了分紅，在賣出股票的時(shí)候就要完稅。但如果投資者的工薪收入很低，并未達(dá)到起征點(diǎn)，那么他的免稅額度就會浪費(fèi)掉，即他一邊要支付紅利稅，一邊還要浪費(fèi)掉免稅額，這對于該投資者把財(cái)產(chǎn)性收入作為改善生活的資金來源非常不利。

實(shí)際上，部分國際市場上設(shè)定了一些鼓勵(lì)投資者長期持股的優(yōu)惠政策，例如很有名的401K條款，就是鼓勵(lì)投資者每月拿出一部分錢投資于股市，然后等到退休后支取，這部分買股票的錢是可以稅前支付的，即這部分收入不需要支付個(gè)人所得稅。

同樣的，國際成熟股市的股票收入也是并入個(gè)人所得稅一同計(jì)算的，其中包括股息紅利的收入，也包括股票買賣的價(jià)差收入，如果投資者持股時(shí)間較短，那么價(jià)差收入就會被征收很高的個(gè)人所得稅，但如果持股時(shí)間很長，稅就會很低，這一點(diǎn)也鼓勵(lì)了投資者進(jìn)行長期價(jià)值投資，抑制了短線的投機(jī)炒作。

所以本欄認(rèn)為，我國的股票稅收制度也應(yīng)該向鼓勵(lì)投資者長期持股傾斜，鼓勵(lì)投資者收取上市公司股息和紅利，其中稅收傾斜很有必要。

假如說一個(gè)人的工薪收入達(dá)不到個(gè)稅起征點(diǎn)，那么他就有一定的動力去長期持有工商銀行這類的穩(wěn)定分紅股票，因?yàn)?span id="rlefdba" class="keyword">投資者可以比較準(zhǔn)確地預(yù)估工商銀行每年能有多少現(xiàn)金分紅，他可以根據(jù)自己的工資水平、稅前抵扣項(xiàng)，測算出自己買入多少工商銀行股票可以實(shí)現(xiàn)稅收利益最大化，如果投資者資金量較少，他可以測算出在不交個(gè)人所得稅的前提下最多能夠持有多少工商銀行股票。如果他的資金量較大，他也可以測算出自己持有多少股票能夠做到繳納個(gè)人所得稅的金額小于紅利稅的金額。

對于更為成熟股市的投資者來說，個(gè)人所得稅并非只是被動地看需要交多少然后就交多少，而是要在一年中對自己的收入構(gòu)成進(jìn)行規(guī)劃，看看如何投資才能用最少的稅負(fù)來達(dá)到最合適的收入，而這一點(diǎn)恰恰是國內(nèi)投資者無法做到的。

因此，本欄建議允許讓個(gè)人投資者把紅利稅并入個(gè)人所得稅一起完稅，這樣將能鼓勵(lì)很多人長期持有藍(lán)籌股，這對于A股的長期價(jià)值投資很有好處，也很有必要。所謂的財(cái)產(chǎn)性收入，不應(yīng)是短線炒作的投機(jī)收入，而應(yīng)該是這種長期持股后分享上市公司經(jīng)營成果的股息和紅利，增加居民財(cái)產(chǎn)性收入就應(yīng)該從稅收優(yōu)惠開始。

關(guān)鍵詞： 紅利稅 并入個(gè)稅抵扣