“吹哨人”制度，即知情人士舉報(bào)制度，是成熟資本市場(chǎng)打擊違法違規(guī)行為的重要機(jī)制之一。2020年3月1日實(shí)施的新證券法，增加了我國(guó)證券違法違規(guī)行為的舉報(bào)獎(jiǎng)勵(lì)制度，將舉報(bào)獎(jiǎng)勵(lì)制度上升到法律層面。

2021年4月2日，證監(jiān)會(huì)表示，擬對(duì)四環(huán)生物和陸克平等人違法違規(guī)、天寶食品信披違法、吉藥控股信披違法、德化恒憶信披違法、森東電力信披違法5起案件線索的舉報(bào)人給予獎(jiǎng)勵(lì)。同日，中國(guó)證券投資者保護(hù)基金有限責(zé)任公司發(fā)布獎(jiǎng)勵(lì)流程和獎(jiǎng)勵(lì)申領(lǐng)說(shuō)明。這是自新證券法實(shí)施以來(lái)，首批資本市場(chǎng)“吹哨人”被實(shí)施獎(jiǎng)勵(lì)。

市場(chǎng)人士認(rèn)為，“吹哨人”制度有助于降低證券監(jiān)管執(zhí)法成本，高效打擊資本市場(chǎng)違法違規(guī)行為。激勵(lì)知情人舉報(bào)，獎(jiǎng)勵(lì)和保護(hù)是兩個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)，未來(lái)可進(jìn)一步加強(qiáng)舉報(bào)人的相關(guān)保護(hù)制度建設(shè)。

內(nèi)部知情人提供線索

最高獎(jiǎng)勵(lì)60萬(wàn)元

從實(shí)踐來(lái)看，2019年8月份，證監(jiān)會(huì)曾對(duì)廖英強(qiáng)操縱市場(chǎng)、雅百特信披違法和任子行信披違法3起案件線索的舉報(bào)人給予獎(jiǎng)勵(lì)。市場(chǎng)人士認(rèn)為，“吹哨人”舉報(bào)成功后的獎(jiǎng)金與舉報(bào)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)的匹配度，將直接影響舉報(bào)人的積極性。從歷史來(lái)看，我國(guó)對(duì)于證券違法違規(guī)行為舉報(bào)獎(jiǎng)勵(lì)金額不斷提升。

我國(guó)資本市場(chǎng)的“吹哨人”制度建設(shè)，最早可追溯到證監(jiān)會(huì)2001年發(fā)布的《關(guān)于有獎(jiǎng)舉報(bào)證券期貨詐騙和非法證券期貨交易行為的通告》(簡(jiǎn)稱《通告》)?！锻ǜ妗凤@示，對(duì)于涉及金額較大、人員較廣或影響較大的舉報(bào)，一次性發(fā)放獎(jiǎng)金不高于2萬(wàn)元;舉報(bào)重大線索或有特殊貢獻(xiàn)的，可給予重獎(jiǎng)。

2014年6月份，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《證券期貨違法違規(guī)行為舉報(bào)工作暫行規(guī)定》，對(duì)于符合獎(jiǎng)勵(lì)條件的一般舉報(bào)，給予不超過(guò)10萬(wàn)元的獎(jiǎng)勵(lì);對(duì)于舉報(bào)在全國(guó)有重大影響或罰沒(méi)款金額特別巨大的，獎(jiǎng)勵(lì)金額不受上述限制，但最高不超過(guò)30萬(wàn)元。

2020年1月14日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布修訂后的《證券期貨違法違規(guī)行為舉報(bào)工作暫行規(guī)定》(簡(jiǎn)稱《暫行規(guī)定》)，《暫行規(guī)定》新增“內(nèi)部知情人員提供了重大違法案件線索，經(jīng)調(diào)查屬實(shí)的，最高獎(jiǎng)勵(lì)額度不超過(guò)60萬(wàn)元。”

“我國(guó)資本市場(chǎng)的‘吹哨人’制度從無(wú)到有，獎(jiǎng)勵(lì)金額從小到大，而且制度本身也有一個(gè)逐漸宣傳到位的過(guò)程， 所以需要慢慢進(jìn)行試點(diǎn)，逐步擴(kuò)大并完善。”清華大學(xué)法學(xué)院教授湯欣接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，對(duì)舉報(bào)人進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)是發(fā)達(dá)資本市場(chǎng)比較成熟的經(jīng)驗(yàn)。 我國(guó)資本市場(chǎng)是一個(gè) 高度復(fù)雜的、規(guī)模日趨 擴(kuò)大的市場(chǎng)， 如果 知道內(nèi)情的人進(jìn)行舉報(bào)，將大大降低收集 和證實(shí)已有違法行為線索的難度，所以要鼓勵(lì)知情人舉報(bào)。

國(guó)浩律師(上海)事務(wù)所律師朱奕奕在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，《暫行規(guī)定》從規(guī)則層面上鼓勵(lì)“內(nèi)部知情人員”積極發(fā)揮好“吹哨人”的角色，較之于內(nèi)部人員，非內(nèi)部人員在信息獲取上確實(shí)存在一定的不對(duì)稱。不斷提高獎(jiǎng)勵(lì)上限，無(wú)疑會(huì)提升掌握有效信息的內(nèi)部知情人員向監(jiān)管機(jī)構(gòu)反映情況的積極性;其次，該等規(guī)定也可以在一定程度上提高違法成本，減少證券違法行為的發(fā)生。

另?yè)?jù)《暫行規(guī)定》，舉報(bào)獎(jiǎng)勵(lì)限于五類違法違規(guī)行為的實(shí)名舉報(bào)，即欺詐發(fā)行證券;信息披露違法;操縱證券、期貨市場(chǎng);內(nèi)幕交易或利用未公開(kāi)信息交易;其他重大證券期貨違法行為。

專家建議

加強(qiáng)舉報(bào)人保護(hù)制度建設(shè)

從對(duì)舉報(bào)人的保護(hù)機(jī)制方面來(lái)看，《暫行規(guī)定》從多方面強(qiáng)化舉報(bào)保密措施，防止實(shí)名舉報(bào)人身份信息泄漏。

“首先，證監(jiān)會(huì)舉報(bào)中心對(duì)網(wǎng)絡(luò)舉報(bào)人的姓名(名稱)、證件號(hào)碼、聯(lián)系方式、工作單位、地址身份信息實(shí)行編碼管理，在調(diào)查、處罰以及舉報(bào)獎(jiǎng)勵(lì)評(píng)審階段使用編碼。其次，因調(diào)查、處罰或舉報(bào)獎(jiǎng)勵(lì)發(fā)放等工作需要查詢舉報(bào)人身份信息的，應(yīng)當(dāng)履行登記手續(xù)。另外，《暫行規(guī)定》還明確了負(fù)責(zé)處理舉報(bào)的工作人員及其他相關(guān)人員應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守的制度。”朱奕奕解釋道。

《暫行規(guī)定》明確，被舉報(bào)人不得對(duì)舉報(bào)人進(jìn)行打擊報(bào)復(fù)等。即“被舉報(bào)人不得采取暴力、脅迫、誹謗、泄露個(gè)人隱私或者其他違法手段打擊報(bào)復(fù)舉報(bào)人。被舉報(bào)人不得以解除、變更勞動(dòng)合同或者其他方式打擊報(bào)復(fù)單位內(nèi)部舉報(bào)人。對(duì)于違反規(guī)定者，按照有關(guān)規(guī)定處理;涉嫌構(gòu)成犯罪的，依法移送司法機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任。”

對(duì)于進(jìn)一步完善我國(guó)資本市場(chǎng)“吹哨人”制度，湯欣認(rèn)為，一方面，對(duì)合法的舉報(bào)加以肯定和鼓勵(lì)是最基礎(chǔ)的，獎(jiǎng)勵(lì)力度需要跟目前的行政罰款金額相互對(duì)應(yīng)。另一方面， 完善對(duì)舉報(bào)人的相關(guān)保護(hù)制度也非常重要，其意義并不低于 獎(jiǎng)勵(lì)本身，所以未來(lái)需要加強(qiáng)此方面的制度建設(shè)。

“對(duì)于舉報(bào)人的保護(hù)有兩方面，一是身份信息的保密，需要立法保護(hù);二是要建立禁止被舉報(bào)人打擊報(bào)復(fù)，并且對(duì)打擊報(bào)復(fù)行為本身進(jìn)行懲治等制度。證券監(jiān)管部門主要是對(duì)舉報(bào)人進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)，但是對(duì)于舉報(bào)人的保護(hù)，不是僅靠其單一部門就能夠做到的。 希望即將出臺(tái)的上市公司監(jiān)督管理?xiàng)l例，以及未來(lái)在法律層面乃至刑法層面上進(jìn)一步補(bǔ)齊相關(guān)制度。”湯欣進(jìn)一步解釋道。

朱奕奕表示，對(duì)于資本市場(chǎng)而言，建立并不斷完善“吹哨人”制度，有利于強(qiáng)化對(duì)資本市場(chǎng)的監(jiān)管，為資本市場(chǎng)穩(wěn)健發(fā)展保駕護(hù)航。

關(guān)鍵詞： 資本市場(chǎng) 吹哨人