記者3月24日從銀行業(yè)內(nèi)獲悉，由于收到窗口指導(dǎo)，部分銀行下架理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。原因是，監(jiān)管部門(mén)認(rèn)為理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)不符合銀行自身定位。

各銀行理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)下架進(jìn)度不一。近期，浦發(fā)銀行發(fā)布公告稱(chēng)，因系統(tǒng)升級(jí)改造，將于2021年3月23日起，停止理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，該行電子渠道(App、網(wǎng)銀)原理財(cái)轉(zhuǎn)讓相關(guān)入口界面將同步下架。民生銀行、招商銀行、興業(yè)銀行等已在早些時(shí)候下架理財(cái)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。

也有部分銀行目前還保留轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，如浙商銀行、寧波銀行等。

在各類(lèi)銀行理財(cái)產(chǎn)品中，除現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品可以隨時(shí)贖回之外，其他理財(cái)產(chǎn)品期限有長(zhǎng)有短，長(zhǎng)則3年，短則1個(gè)月。對(duì)于購(gòu)買(mǎi)長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品的投資者，如需在理財(cái)產(chǎn)品未到期前著急用錢(qián)，可以通過(guò)轉(zhuǎn)讓的形式，提前拿回理財(cái)資金。例如，投資者購(gòu)買(mǎi)一款期限180天的理財(cái)產(chǎn)品，在90天時(shí)想提前拿回資金，就可以通過(guò)轉(zhuǎn)讓給下家，實(shí)現(xiàn)提前“贖回”。

理財(cái)轉(zhuǎn)讓模式大體有兩種，一種是協(xié)議轉(zhuǎn)讓?zhuān)环N是平臺(tái)掛單轉(zhuǎn)讓。一般來(lái)說(shuō)，轉(zhuǎn)讓方要讓渡一部分收益率，受讓方一般會(huì)獲得更高的收益率。基本上，理財(cái)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的特點(diǎn)是“轉(zhuǎn)讓者本金不損失，受讓者獲得高收益”。

據(jù)記者了解，理財(cái)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)始于2019年前后，受到投資者追捧，部分銀行的理財(cái)轉(zhuǎn)讓甚至還出現(xiàn)過(guò)“秒光”的情況。

受訪(fǎng)的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，銀行之所以推出這項(xiàng)業(yè)務(wù)，一是為便利用戶(hù)的流動(dòng)性需求;二是對(duì)銀行而言，有利于發(fā)行長(zhǎng)久期理財(cái)產(chǎn)品。

“對(duì)于投資者來(lái)講，流動(dòng)性大大提高了。如果投資者持有一個(gè)3年期的理財(cái)產(chǎn)品，在沒(méi)有轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)之前，只能等產(chǎn)品到期后兌付。但如果有轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，投資者可以提前轉(zhuǎn)讓給別人，實(shí)現(xiàn)間接變現(xiàn)。”一家城商行資管部總經(jīng)理助理表示，如果有變現(xiàn)功能，對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，發(fā)行長(zhǎng)久期的理財(cái)產(chǎn)品也更便利。

銀行理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行凈值化轉(zhuǎn)型后，要實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓功能，存在一定的技術(shù)門(mén)檻，定價(jià)問(wèn)題是其中的核心。上述人士向記者解釋稱(chēng)，過(guò)去發(fā)行的老款理財(cái)產(chǎn)品，由于是固定收益率，所以投資者的轉(zhuǎn)讓價(jià)格比較容易計(jì)算。但是凈值型產(chǎn)品就沒(méi)有這么簡(jiǎn)單，因?yàn)閮糁狄恢痹谧儎?dòng)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格不太好計(jì)算，技術(shù)處理上有難度。

記者獲悉，此次銀行理財(cái)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的下架可能是永久性。實(shí)際上，在另一家城商行資管部負(fù)責(zé)人看來(lái)，這樣的理財(cái)轉(zhuǎn)讓功能，未來(lái)根本沒(méi)有存在的必要。他解釋道，一來(lái)，過(guò)去銀行推出理財(cái)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，是為了解決長(zhǎng)久期理財(cái)產(chǎn)品持有問(wèn)題，但現(xiàn)在長(zhǎng)久期理財(cái)產(chǎn)品并不多。二來(lái)，長(zhǎng)久期理財(cái)主要是非標(biāo)理財(cái)。非標(biāo)理財(cái)未到期時(shí)，用戶(hù)中途轉(zhuǎn)讓如何定價(jià)?定價(jià)又跟估值有關(guān)，但目前封閉式理財(cái)產(chǎn)品對(duì)非標(biāo)資產(chǎn)如何估值，并不明晰。說(shuō)到底，轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)不符合資管新規(guī)方向。

根據(jù)資管新規(guī)及其配套細(xì)則的要求，銀行理財(cái)產(chǎn)品將實(shí)行凈值化管理和公允價(jià)值計(jì)量。據(jù)悉，2019年8月，中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)下發(fā)《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品核算估值指引(征求意見(jiàn)稿)》，但尚未正式實(shí)施。

至于理財(cái)轉(zhuǎn)讓模式本身的風(fēng)險(xiǎn)，在上述城商行資管部總經(jīng)理助理看來(lái)，這一模式本身的風(fēng)險(xiǎn)是可控的。“對(duì)于老款理財(cái)產(chǎn)品，無(wú)非就是兌付的信用風(fēng)險(xiǎn);對(duì)于凈值型產(chǎn)品，除了信用風(fēng)險(xiǎn)，還有估值和收益波動(dòng)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。”他說(shuō)。

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