保險系基金公司版圖正在重構(gòu)。繼人保資產(chǎn)、泰康資產(chǎn)在2020年年末申請公募牌照之后，證監(jiān)會官網(wǎng)信息顯示，太平基金近期提交了變更5%以上股權(quán)的申請。

太平資產(chǎn)再增持?

時隔一年之后，太平基金或再迎股權(quán)變更。

2020年1月22日晚，中原證券(601375.SH)公告稱，已于當日收到4000萬元股權(quán)款項，正式脫離了與太平基金的關(guān)系;受讓方太平資產(chǎn)對太平基金的持股比例增至91.5%。

與其他保險公司進入公募基金的路徑不同，太平資產(chǎn)選擇了通過收購。2016年7月26日，證監(jiān)會核準中原證券將其持有的中原英石基金34%的股權(quán)，安石投資持有的32%的股權(quán)共同轉(zhuǎn)讓給太平資產(chǎn)。這也意味著，中國太平保險集團成為了中原英石基金的實際控制人，隨后，中原英石基金更名為太平基金。這也是我國保險業(yè)首次通過并購方式絕對控股的一家公募基金公司。

中原英石自其籌備開始便一波三折，其間幾度變換股東，成立之后，公募業(yè)務亦發(fā)展緩慢，在太平資產(chǎn)介入前，管理規(guī)模共計994萬元，在110多家基金公司中位列倒數(shù)第一。

超小的管理規(guī)模曾經(jīng)引來吐槽。不過，也有知情人士告訴時代周報記者，事情都有兩面性，從收購的角度來看，業(yè)務發(fā)展緩慢反而為該公司帶來了兩個好處，首先是交易對價不高，其次是成立后無功無過，作為“殼”反而干凈，更受收購方喜歡。

從交易對價上說，太平資產(chǎn)入主的價格極為便宜。這次股權(quán)變更的最終方案是，太平資產(chǎn)出資1.32億元，收購中原證券持有的34%股權(quán)以及安石投資持有的32%股權(quán)。此外，太平基金的注冊資本由2億元人民幣增加至2.27億元，增資額為2700萬元，由太平資產(chǎn)全額認購。

交易完成后，太平資產(chǎn)持股比例為70.04%，中原證券與安石投資各持股14.98%。

次年，太平資產(chǎn)在太平基金的存在感進一步增強。2017年7月，太平資產(chǎn)增資太平基金，將其注冊資本由2.27億元增至4億元，太平資產(chǎn)所占比例隨之上升至83%，中原證券與安石投資的持股均降至8.5%。兩年之后，太平資產(chǎn)又向中原證券收購了后者剩余持有的8.5%的股權(quán)。

而對于此次提交申請的股權(quán)變更事項，業(yè)界猜測，很可能為安石投資效仿中原證券，最終退出太平基金。

“目前很多公募基金公司的股權(quán)變更是為股權(quán)激勵或者員工持股計劃做準備。不過，保險系基金公司的做法可能會有所不同，更可能是大股東進一步增持，甚至將其變?yōu)槿Y子公司。”2月27日，滬上某資深業(yè)內(nèi)人士告訴時代周報記者。

保險系公募謀變

保險公司在公募行業(yè)的探索，始于2011年。彼時，中國平安旗下信托公司與新加坡大華資產(chǎn)管理公司出資3億元成立了平安大華基金，平安也成為業(yè)內(nèi)首家獲得公募基金業(yè)務的保險集團。

與太平基金類似，平安大華通過多次增資，稀釋了外資股權(quán)，并于2018年11月更名為“平安基金”。中國平安進軍公募以后，其他保險公司緊跟入局。2013年11月，中國人壽旗下資產(chǎn)管理公司聯(lián)合澳大利亞安保資本共同出資5.88億元成立國壽安?；穑渲袊鴫圪Y管出資5億元，持股比例達85.03%。

到了2015年，新基金法實施，基金牌照的門檻放低，這一年有5家保險公司先后獲得了公募入場券。不過，在資管旗下設(shè)立公募基金事業(yè)部的方式，在2020年年末有所改變。人保資產(chǎn)、泰康資產(chǎn)先后放棄事業(yè)部方式，重新提交了公募基金資格申請。

險資是國內(nèi)主流機構(gòu)投資者之一。事實上，有了太平資產(chǎn)加持，太平基金的發(fā)展已顯現(xiàn)出進入快車道。其股權(quán)變更并易名后，發(fā)行的首只基金太平日日金貨幣市場基金，首募規(guī)模即達到119億元，一掃之前頹勢。

而從規(guī)模上看，該公司也已經(jīng)從太平資產(chǎn)接手時的行業(yè)末位，成長為一家中游的基金公司。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2020年年末，太平基金旗下公募產(chǎn)品規(guī)模為381億元，行業(yè)排名為78位;非貨非理財規(guī)模為307億元，行業(yè)排名77位。不過，時代周報記者亦發(fā)現(xiàn)，該公司的管理規(guī)模集中在固定收益領(lǐng)域，權(quán)益類產(chǎn)品仍乏善可陳。

同時，與發(fā)展勢頭較猛的其他保險系基金公司相比，太平基金也有原地踏步的意味。截至2020年年末，平安基金總規(guī)模已達到3805億元，其中非貨非理財規(guī)模為1648億元，有向行業(yè)頭部邁進的趨勢;國壽安?；?020年年末的規(guī)模為2269億元，非貨非理財規(guī)模1434億元。

關(guān)鍵詞： 保險系公募 太平資產(chǎn)