A股突爆逾50億元商譽減值大雷，這次的主角是創(chuàng)業(yè)板公司數(shù)知科技(300038)。受該消息影響，數(shù)知科技12月24日“一”字跌停，總市值50.86億元，預(yù)計商譽減值金額超公司總市值。除了遭到投資者“用腳”投票之外，數(shù)知科技也在12月24日收到了深交所的一紙關(guān)注函，被質(zhì)疑是否存在業(yè)績“大洗澡”的情形。北京商報記者通過Wind統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在A股市場中，商譽高企的個股并不在少數(shù)，截至今年前三季度末，有42股賬上商譽超50億元。業(yè)內(nèi)人士指出，商譽猶如懸在公司頭頂?shù)睦校顿Y者要警惕商譽大額減值進(jìn)而侵蝕公司業(yè)績的風(fēng)險。

數(shù)知科技被疑“大洗澡”

開盤跌停之后，數(shù)知科技在12月24日午間收到了深交所下發(fā)的關(guān)注函。

交易行情顯示，數(shù)知科技12月24日“一”字跌停，公司股價收于4.34元/股，最新總市值50.86億元，當(dāng)日換手率僅1.32%。截至當(dāng)日收盤，在賣一位置仍有66.76萬手賣單在排隊出逃。

消息面上，數(shù)知科技12月24日披露了一則商譽減值風(fēng)險提示公告，公司重大資產(chǎn)重組后形成了較大金額的商譽，截至2020年11月30日，公司因收購BBHI公司形成商譽56.28億元、收購日月同行形成商譽3.32億元、收購金之路形成商譽8503.84萬元、收購鼎元信廣形成商譽5560.08萬元，上述公司經(jīng)營狀況持續(xù)惡化，將出現(xiàn)商譽減值，對公司的經(jīng)營管理產(chǎn)生不利影響，預(yù)計減值金額約為56億-61億元。

該消息發(fā)布后，數(shù)知科技近6萬股東在股吧炸了鍋。12月24日午間，深交所出手，對數(shù)知科技下發(fā)了關(guān)注函，針對此次商譽減值等事項進(jìn)行了刨根問底式詢問。

具體來看，深交所要求數(shù)知科技逐項列示截至目前公司并購資產(chǎn)形成商譽的具體事項、時間、金額及歷年來計提商譽減值準(zhǔn)備的情況;另外，結(jié)合BBHI、日月同行、金之路、鼎元信廣2020年的預(yù)計業(yè)績情況和收購時的盈利預(yù)測，補充說明此次對BBHI、日月同行、金之路、鼎元信廣的商譽進(jìn)行減值測試的詳細(xì)過程。

另外，由于此次一次性計提大額商譽，深交所也質(zhì)疑數(shù)知科技是否存在本報告期進(jìn)行業(yè)績“大洗澡”的情形。

資料顯示，數(shù)知科技2010年登陸A股市場，上市后公司開始不斷外延式并購，這也讓公司業(yè)績處于穩(wěn)步增長態(tài)勢。但2020年公司業(yè)績下滑較為嚴(yán)重，其中在今年前三季度實現(xiàn)歸屬凈利潤約為1675萬元，同比下滑96.66%。針對相關(guān)問題，北京商報記者致電數(shù)知科技董秘辦公室進(jìn)行采訪，對方工作人員表示“商譽減值風(fēng)險目前不會對公司日常經(jīng)營造成影響”。

42股頭頂巨額商譽

數(shù)知科技商譽爆雷一事也引發(fā)了市場對A股公司商譽的關(guān)注。經(jīng)Wind統(tǒng)計，截至今年前三季度末，A股上市公司中，共有42股賬上商譽超50億元。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年前三季度末，A股市場上商譽排名第一的是美的集團(tuán)，商譽達(dá)289.38億元;其次，濰柴動力、聞泰科技、世紀(jì)華通等5股商譽也在200億元以上。

商譽在100億-200億元之間的則有紫光股份、納思達(dá)、華能國際、上海醫(yī)藥等8股;均勝電子、藍(lán)帆醫(yī)療、誠志股份、天茂集團(tuán)、盈峰環(huán)境、南京新百、龍蟒佰利等28股的商譽則在50億-100億元之間。

在上述商譽高企個股的背后，大多熱衷并購。以商譽值226.97億元的聞泰科技為例，公司曾在2019年完成了A股最大的半導(dǎo)體收購案，斥資近200億元收購了安世半導(dǎo)體的控制權(quán)，同時也實現(xiàn)了對安世集團(tuán)的間接控制。

據(jù)了解，聞泰科技處于產(chǎn)業(yè)鏈中游，為全球主流電子品牌客戶提供智能硬件的研發(fā)設(shè)計和智能制造服務(wù)，而安世集團(tuán)處于產(chǎn)業(yè)鏈上游，為世界一流的半導(dǎo)體標(biāo)準(zhǔn)器件供應(yīng)商，安世集團(tuán)下屬主要經(jīng)營實體安世半導(dǎo)體在復(fù)雜電磁、溫濕度等極端環(huán)境下能保持極高的一致性和有效性。

并購?fù)瓿珊?，聞泰科技的業(yè)績也出現(xiàn)了突飛猛進(jìn)的變化，其中在2019年實現(xiàn)營業(yè)收入約為416億元，同比上漲139.85%;對應(yīng)實現(xiàn)歸屬凈利潤約為12.5億元，同比大幅上漲1954.37%。在今年前三季度聞泰科技業(yè)績繼續(xù)走高，其中在報告期實現(xiàn)歸屬凈利潤約為22.6億元。

除了上述商譽超50億元的42股之外，經(jīng)Wind統(tǒng)計，截至今年前三季度末，A股市場還有紅相股份、東方通、眾生藥業(yè)、英飛拓、三泰控股等245股的商譽在10億元以上。

4股三季報業(yè)績虧損

相比聞泰科技，商譽超過50億元的42家上市公司中，不少今年前三季度經(jīng)營業(yè)績現(xiàn)承壓跡象。

據(jù)Wind統(tǒng)計，42股中，有25股今年前三季度實現(xiàn)的歸屬凈利潤出現(xiàn)同比下降的情形，占比近60%。具體來看，納思達(dá)、天茂集團(tuán)、中天金融等17股今年前三季度實現(xiàn)的歸屬凈利潤同比下降在40%以上。南京新百、誠志股份等11股今年前三季度實現(xiàn)的歸屬凈利潤降幅則在50%以上。

上述個股中，不乏有三季報業(yè)績虧損的企業(yè)。據(jù)Wind顯示，東方航空、渤海租賃、萬達(dá)電影、均勝電子4股今年前三季度實現(xiàn)的歸屬凈利潤均為負(fù)值。數(shù)據(jù)顯示，東方航空、渤海租賃、萬達(dá)電影、均勝電子今年前三季度實現(xiàn)的歸屬凈利潤分別約為-91.05億元、-31.5億元、-20.15億元、-2.82億元。

中南財經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長、教授盤和林在接受北京商報記者采訪時表示，商譽是上市公司收購其他公司收購價減去凈資產(chǎn)價值所對應(yīng)的溢價。商譽占比過高，意味著上市公司的資產(chǎn)“水分”較高。上市公司收購的目標(biāo)公司，一旦業(yè)績出現(xiàn)下滑，則需要計提商譽減值，這會對公司帶來負(fù)面影響。

投融資專家許小恒補充表示，商譽減值是計入資產(chǎn)減值損失的，因此會影響凈利潤。“一些公司因商譽計提減值準(zhǔn)備后，業(yè)績受到影響，甚至出現(xiàn)由盈轉(zhuǎn)虧的情況。并購重組形成的大額商譽，也會給少數(shù)公司未來業(yè)績帶來較大的不確定性。”著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝如是說。

許小恒表示，臨近年底，投資者需要注意的是業(yè)績爆雷風(fēng)險，因商譽減值帶來的業(yè)績變臉值得關(guān)注。尤其是對于業(yè)績已經(jīng)出現(xiàn)承壓跡象的個股，投資者更應(yīng)該警惕。

關(guān)鍵詞： 數(shù)知科技 300038 商譽減值