近期大盤小幅回調(diào)，市場(chǎng)唯一亮點(diǎn)是創(chuàng)業(yè)板個(gè)股的活躍，從創(chuàng)業(yè)板炒新到低價(jià)股的連續(xù)漲停，創(chuàng)業(yè)板強(qiáng)烈的賺錢效應(yīng)吸引了太多投資者的目光。因此，有觀點(diǎn)認(rèn)為越來(lái)越多的資金會(huì)選擇舍棄主板個(gè)股，轉(zhuǎn)投創(chuàng)業(yè)板尋求更大的投資機(jī)會(huì)。不過(guò)本欄認(rèn)為并不會(huì)，因?yàn)閯?chuàng)業(yè)板的火熱只是短期的嘗鮮效應(yīng)，瘋狂過(guò)后一定會(huì)歸于平靜。

創(chuàng)業(yè)板的優(yōu)勢(shì)是什么?20%的漲跌停板幅度。即投資者可以在創(chuàng)業(yè)板獲得更快的財(cái)富增值，但是這同樣也存在著對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，能夠20%漲停，就能夠20%跌停，創(chuàng)業(yè)板的規(guī)則變更，只能增加創(chuàng)業(yè)板的投機(jī)性，卻不可能因此增加創(chuàng)業(yè)板公司的投資價(jià)值。

近期極個(gè)別低價(jià)股的連續(xù)漲停只能說(shuō)明有資金在過(guò)度投機(jī)“博傻”，個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)快速增加，不管“博傻”行情何時(shí)結(jié)束、如何結(jié)束，最后留給市場(chǎng)和投資者的一定是一地雞毛，因?yàn)槿狈I(yè)績(jī)支撐的上漲行情，注定難以持久。

事實(shí)上，就算創(chuàng)業(yè)板因?yàn)榻灰滓?guī)則的變化迎來(lái)了資金的惡炒，但是隨著時(shí)間的推移，創(chuàng)業(yè)板和主板之間的比價(jià)將會(huì)逐漸失衡，創(chuàng)業(yè)板的高估值和主板的低估值將會(huì)形成明顯的對(duì)比，過(guò)高的創(chuàng)業(yè)板公司估值不僅會(huì)加速原本的長(zhǎng)線投資者退場(chǎng)，同時(shí)也會(huì)刺激上市公司大股東、參股股東、董監(jiān)高等加速減持股份，這些都會(huì)增加創(chuàng)業(yè)板公司的拋壓，甚至最終形成澆滅投機(jī)行情的空頭力量。

投資者不要認(rèn)為資金會(huì)不管創(chuàng)業(yè)板是何點(diǎn)位，創(chuàng)業(yè)板股票的價(jià)格有多高，都會(huì)義無(wú)反顧地與創(chuàng)業(yè)板“談戀愛”。只要?jiǎng)?chuàng)業(yè)板的估值高到一定的程度，主力資金一定會(huì)先行撤離，最后剩下的一定是廣大的中小投資者。

單從漲跌幅來(lái)看，可能目前會(huì)有投資者認(rèn)為主板個(gè)股不夠刺激，主板股票沒(méi)有創(chuàng)業(yè)板股票好炒，但最后大資金長(zhǎng)期持有的還會(huì)是主板藍(lán)籌股，畢竟單日最高振幅40%的投機(jī)游戲，對(duì)于大部分投資者來(lái)說(shuō)，并不會(huì)參與。

當(dāng)然，本欄并不是說(shuō)創(chuàng)業(yè)板的公司沒(méi)有主板的公司好。而是說(shuō)，創(chuàng)業(yè)板公司僅僅是因?yàn)橥稒C(jī)的因素，估值明顯高于主板公司，那么這必然會(huì)引發(fā)理性資金從創(chuàng)業(yè)板回流主板，當(dāng)創(chuàng)業(yè)板里的原本資金全部撤離，留下的都是各路投機(jī)客，一旦行情出現(xiàn)結(jié)束的標(biāo)志，就有可能引發(fā)集中的多殺多拋盤，最終不排除過(guò)度投機(jī)的個(gè)別股票出現(xiàn)連續(xù)20%跌停的可能。

所以本欄認(rèn)為，投資者在參與創(chuàng)業(yè)板股票炒作的時(shí)候一定要格外謹(jǐn)慎，如果不是對(duì)自己的短線交易有足夠的信心，最好還是對(duì)已經(jīng)炒高的創(chuàng)業(yè)板股票敬而遠(yuǎn)之，主板有太多值得投資的藍(lán)籌股可以買入，投資者沒(méi)必要去參與“博傻”行情。如果投資者一定要參與創(chuàng)業(yè)板炒作，那就一定要設(shè)置好止損并堅(jiān)決執(zhí)行，否則不排除出現(xiàn)巨大虧損的可能，而且如果被高位套牢，很可能幾年時(shí)間都沒(méi)辦法解套。

投資者應(yīng)該清楚，無(wú)論是10%還是20%的漲跌幅限制，都只是交易規(guī)則的一種改變，并不會(huì)改變個(gè)股的估值水平，低估值的股票安全邊際高，投機(jī)過(guò)后的股票風(fēng)險(xiǎn)大，這樣的道理不會(huì)變。

關(guān)鍵詞： 創(chuàng)業(yè)板 嘗鮮效應(yīng) 主板