8月24日，有消息稱，農(nóng)夫山泉預(yù)計(jì)8月25日開啟港股招股，預(yù)計(jì)于9月8日在港交所主板掛牌上市，中金公司和摩根士丹利擔(dān)任聯(lián)席保薦人。對(duì)此，北京商報(bào)記者聯(lián)系采訪了農(nóng)夫山泉相關(guān)負(fù)責(zé)人，對(duì)方表示：“不予置評(píng)。”

4月29日，“農(nóng)夫山泉股份有限公司”在港交所官網(wǎng)披露了第一版招股書，8月16日，港交所網(wǎng)站披露了農(nóng)夫山泉過(guò)聆訊后資料。農(nóng)夫山泉計(jì)劃通過(guò)本次IPO募集約10億美元，用于持續(xù)進(jìn)行品牌建設(shè)、穩(wěn)步提升分銷廣度和單店銷售額、進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能、加大對(duì)基礎(chǔ)能力建設(shè)的投入以及探索海外市場(chǎng)機(jī)會(huì)。其中，國(guó)際配售與公開發(fā)售的比例初步預(yù)計(jì)為93:7，另有多家國(guó)際大牌機(jī)構(gòu)將參與基石認(rèn)購(gòu)且占發(fā)行規(guī)模的較大比例。不過(guò)，也有消息稱，農(nóng)夫山泉赴港上市發(fā)行規(guī)模不足市值4%，且有重磅基石投資者拿走了大比例發(fā)行規(guī)模，可供投資者認(rèn)購(gòu)的比例將進(jìn)一步縮小。

對(duì)于農(nóng)夫山泉價(jià)格，市場(chǎng)預(yù)計(jì)其價(jià)格區(qū)間在23-30港元不等。相關(guān)投行表示，若以中國(guó)必需消費(fèi)品行業(yè)于2021年預(yù)測(cè)平均企業(yè)價(jià)值倍數(shù)約21倍推算，農(nóng)夫山泉在明年的估值可達(dá)2127億元人民幣(約2410億港元)。但上述投行認(rèn)為，憑借農(nóng)夫山泉的市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位、針對(duì)高端市場(chǎng)定位及銷售渠道廣泛等優(yōu)勢(shì)，其估值能較同業(yè)有溢價(jià)。招商證券稱：“農(nóng)夫山泉未來(lái)五年收入空間翻倍”。

戰(zhàn)略定位專家、九德定位咨詢公司創(chuàng)始人徐雄俊認(rèn)為，農(nóng)夫山泉作為中國(guó)飲用水行業(yè)的第一品牌，盈利能力較強(qiáng)，而且未來(lái)的發(fā)展空間以及品牌的影響力和市場(chǎng)份額的集中度都會(huì)不斷提高。

數(shù)據(jù)顯示，2017-2019年，農(nóng)夫山泉分別實(shí)現(xiàn)銷售收入174.91億元、204.75億元和240.21億元;毛利分別為98.09億元、109.21億元和133.11億元;毛利率分別為56.1%、53.3%和55.4%。其中，包裝飲用水在2019年的毛利率高達(dá)60.2%。

除了包裝飲用水近年來(lái)毛利率超過(guò)50%，農(nóng)夫山泉也是中國(guó)軟飲料行業(yè)盈利能力最強(qiáng)的企業(yè)之一。2017-2019年，農(nóng)夫山泉軟飲料凈利潤(rùn)率分別為19.4%、17.6%及20.6%。根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，這一盈利水平遠(yuǎn)高于同期中國(guó)軟飲料行業(yè)6.9%、7.1%及9.6%的平均盈利水平以及全球軟飲料行業(yè)3.9%、7.6%及8.5%的平均盈利水平。

事實(shí)上，為了進(jìn)一步提高盈利能力，在發(fā)布招股說(shuō)明書后，農(nóng)夫山泉推新動(dòng)作頻頻。近日，農(nóng)夫山泉茶π推出全新杯裝系列產(chǎn)品，共有檸檬巖茶，芒果茉莉，百香果烏龍茶三種口味，并在天貓和京東旗艦店開啟預(yù)售。今年，農(nóng)夫山泉的其他產(chǎn)品板塊還新增了“含氣風(fēng)味飲料”品類，并在5月推出了TOT氣泡飲料。

“農(nóng)夫山泉不斷推出新品，主要是為了提高企業(yè)的市值和市盈率。同時(shí)，農(nóng)夫山泉也希望在‘農(nóng)夫山泉’品牌以外，再做出如‘東方樹葉’之類的大體量單品。”徐雄俊分析道。

關(guān)鍵詞： 8月25日開始招股 農(nóng)夫山泉