5月6日，私募排排網(wǎng)發(fā)布的融智·中國對沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)月度報(bào)告顯示，截至4月末，股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉位為71.35%，相比3月同期的65.18%，上升6.17個(gè)百分點(diǎn)，整體倉位大幅提升。從整體來看，4月份在國內(nèi)復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)一步推進(jìn)的情況下，經(jīng)濟(jì)預(yù)期逐步明朗，大部分基金經(jīng)理進(jìn)行了加倉操作。

具體倉位分布方面，數(shù)據(jù)顯示，4月中高倉位的私募基金數(shù)量大幅增加，保持五成倉及以上的私募基金占比高達(dá)83.4%，其中14.52%的私募處于滿倉狀態(tài)。

五一假期前，私募排排網(wǎng)曾對私募持幣還是持股過節(jié)進(jìn)行了調(diào)查，彼時(shí)38.46%的基金經(jīng)理選擇持股過節(jié)，61.54%的基金經(jīng)理則表示節(jié)前A股交易市場平淡，建議降低倉位以應(yīng)對假期的不確定性。

五一假期后首個(gè)交易日，滬深兩市股指低開高走，震蕩反彈，表現(xiàn)出較強(qiáng)韌性。私募排排網(wǎng)再度進(jìn)行了調(diào)查，調(diào)查結(jié)果顯示，對5月行情較為樂觀的私募數(shù)量明顯增加。63.31%的私募認(rèn)為，疫情帶來的風(fēng)險(xiǎn)和恐慌情緒正在逐步得到釋放，但凡回調(diào)都是相對較好的買點(diǎn);另外36.69%的私募則對當(dāng)前A股市場仍持觀望的謹(jǐn)慎態(tài)度。

值得注意的是，善于擇時(shí)的名禹資產(chǎn)，在節(jié)前就將倉位提升至六成以上，投資組合中以科技為主，醫(yī)藥和消費(fèi)為輔。名禹資產(chǎn)研究總監(jiān)張曉華透露，隨著市場關(guān)注點(diǎn)從疫情轉(zhuǎn)向復(fù)工復(fù)產(chǎn)，市場焦點(diǎn)將更多回歸基本面，并且政策預(yù)期偏暖，震蕩偏強(qiáng)是A股后續(xù)大概率的走勢。“結(jié)構(gòu)上，中長期邏輯暢通的半導(dǎo)體、5G建設(shè)，以及前期下跌較多的可選消費(fèi)是這個(gè)階段需要重點(diǎn)關(guān)注的板塊。”

世誠投資董事長陳家琳在樂觀的同時(shí)也較為謹(jǐn)慎。他表示，4月份市場的反彈已經(jīng)提前反映了二季度的經(jīng)濟(jì)、盈利修復(fù)，當(dāng)前市場的震蕩反彈格局能否在5月得以延續(xù)，仍面臨不確定性。“但5月份A股市場的三方面積極因素值得投資者重點(diǎn)關(guān)注：一是REITs試點(diǎn)以及其對基建等板塊的積極影響，當(dāng)前市場在很大程度上低估了其長期意義;二是對宏觀經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)和財(cái)政政策的定調(diào);三是創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制征求意見稿的反饋將于5月底截止，在此前后市場對于科技成長股的信心也有望得到提振。”

此外，今年以來，恒生指數(shù)一度跌破凈值，港股似乎成為估值洼地，獲得市場關(guān)注。源樂晟資產(chǎn)提示，“靜態(tài)便宜”有時(shí)是“價(jià)值陷阱”，投資者更應(yīng)該關(guān)注未來發(fā)展趨勢，中國多數(shù)龍頭企業(yè)經(jīng)過2018年外部干擾及此次疫情的考驗(yàn)后，體現(xiàn)出極強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，值得長期投資。另外，隨著生產(chǎn)、生活逐步恢復(fù)，一些受疫情影響的行業(yè)將反彈，例如5G、少數(shù)可選消費(fèi)品等。

關(guān)鍵詞： 私募倉位 經(jīng)濟(jì)預(yù)期