“股權(quán)被拍賣的價格其實(shí)折射了銀行的經(jīng)營管理水平，經(jīng)營規(guī)范且狀況良好的銀行拍賣價格會比較高。”

銀行股權(quán)拍賣再現(xiàn)淘寶。

3月10日至5月10日，福建省福州市中級人民法院對九江銀行1.36億股、合計5.65%的股權(quán)進(jìn)行拍賣，起拍總價約為10.18億元，約合7.48元/股，市場價總價約為12.97億元，截至發(fā)稿0人報名。

據(jù)記者了解，本次拍賣已進(jìn)入變賣環(huán)節(jié)。如果再次流拍，法院會解除查封、凍結(jié)，將該財產(chǎn)退還被執(zhí)行人，再考慮如何重新處置。那么，九江銀行股權(quán)緣何會走上“變賣席”?

股權(quán)降價拋售

此次拍賣的股權(quán)所有方為大生(福建)農(nóng)業(yè)有限公司(下稱“大生(福建)農(nóng)業(yè)”)，為九江銀行的第四大股東，共持5.65%的股份。

天眼查信息顯示，大生(福建)農(nóng)業(yè)注冊于2006年，注冊資本為30億元，經(jīng)營范圍包括初級農(nóng)產(chǎn)品銷售、對外貿(mào)易、企業(yè)管理信息咨詢等。

此批標(biāo)的很大一部分最初于去年8月被第一次拍賣，當(dāng)時大生(福建)農(nóng)業(yè)拍賣其持有的5.02%、合計1.21億股九江銀行股權(quán)，底價約為11.28億元。并且，根據(jù)拍賣公告，拍賣的股權(quán)價格包含2018年度的分紅款，依據(jù)九江銀行2018年股東大會決議，分紅方式為每10股0.8元的現(xiàn)金股利。但終因無人報名而以流拍告終。

而此次為期60天的拍賣增加了約0.2億股，起拍底價約為10.18億元，約合7.48元/股。

為何此次拍賣“加量不加價”呢?

福州市中級人民法院葉法官對《國際金融報》記者解釋稱，去年8月起拍價平均每股為9.35元，若把大生(福建)農(nóng)業(yè)持有的全部股份拍賣則會超出應(yīng)還金額，但后續(xù)考慮到本金、利息等原因，才又追加了0.2億股。

不過，葉法官透露，這也是與大生(福建)農(nóng)業(yè)及法院溝通的結(jié)果，比起留有一小部分九江銀行股權(quán)，若有人接手，大生(福建)農(nóng)業(yè)更傾向于拋出全部股份。

福州市中級人民法院指出，這將是九江銀行股權(quán)最后一次網(wǎng)上拍賣，如果這次再流拍，法院會解除查封、凍結(jié)，將該財產(chǎn)退還被執(zhí)行人，再考慮如何重新處置。

因借款合同糾紛

在國家金融與發(fā)展實(shí)驗室銀行研究中心研究員游春看來，銀行股權(quán)拍賣時有發(fā)生，是非常正常的程序。但股權(quán)降價或打折并不常見，一般都是按照原價拍賣。

這尷尬的“甩賣”背后究竟是何緣由?

上述法官向記者確認(rèn)是因借款合同糾紛。

據(jù)了解，此次拍賣的股權(quán)中，約0.12億股質(zhì)押于廈門國際銀行股份有限公司福州分行，另約有1.23億股質(zhì)押于廈門國際信托公司。

根據(jù)裁判文書網(wǎng)2018年的執(zhí)行裁定書，廈門國際信托有限公司與大生(福建)農(nóng)業(yè)、深圳市大生農(nóng)業(yè)集團(tuán)有限公司、蘭華升、王棠莉借款合同糾紛一案，《執(zhí)行證書》及相應(yīng)債權(quán)文書已生效，但因上述被執(zhí)行人未主動履行法律文書的義務(wù)，福州中級人民法院才受托立案執(zhí)行。

裁判文書中提到，福建省廈門市鷺江公證處對此糾紛作出了執(zhí)行證書及相應(yīng)債權(quán)文書。盡管相應(yīng)的債權(quán)文書細(xì)節(jié)并無透露，但或許可以從京東拍賣的公告上了解更多信息。

2019年4月，廈門國際銀行股份有限公司拍賣其持有的“廈門信托-融通匯智16號單-資金信托”受益權(quán)，原因為大生(福建)農(nóng)業(yè)及擔(dān)保人違約。信托合同受托人廈門國際信托向大生(福建)農(nóng)業(yè)及擔(dān)保人郵寄了《貸款提前到期通知書》，宣布前述《信托貸款合同》項下所有貸款本息于2018年10月22日提前到期。根據(jù)福建省廈門市鷺江公證處出具的(2018)廈鷺證執(zhí)字第00226號《執(zhí)行證書》計算，至2019年3月末，信托受益權(quán)本金為1.78億元，受益權(quán)總金額為1.9億元。此拍賣最后有一人報名，以底價1.87億元成交。

就股權(quán)拍賣一事，《國際金融報》記者也致電九江銀行總部及拍賣負(fù)責(zé)人，但均無人接聽。

銀行資質(zhì)如何

官網(wǎng)信息顯示，九江銀行原名九江市商業(yè)銀行，由當(dāng)時的八家城市信用社組建而成，于2000年11月18日經(jīng)中國人民銀行武漢分行批準(zhǔn)正式開業(yè)。2018年7月10日，九江銀行在香港聯(lián)合交易所主板成功上市，至此，九江銀行成為江西省第一家、中部地區(qū)第一家、全國第二家在香港聯(lián)交所主板掛牌上市的地級城市商業(yè)銀行。

對于九江銀行的股權(quán)拍賣情況，經(jīng)濟(jì)學(xué)者宋清輝表示，港股行情一直持續(xù)低迷，再加上九江銀行股權(quán)之前無人競拍，這次變賣可能也不會有人參與競拍。

截至3月12日收盤，九江銀行股價為10.9港元/股，較上市發(fā)行價略高了0.3港元/股。

在中國銀行業(yè)協(xié)會3月份發(fā)布的“2019年中國銀行業(yè)100強(qiáng)榜單”中，九江銀行憑借235.17億元的核心一級資本凈額位列第52位，較去年提升10位。根據(jù)年報來看，九江銀行近年來的表現(xiàn)平穩(wěn)。2019年中期報告顯示，截至去年6月，九江銀行資產(chǎn)總額3576億元，上升了14.8%;凈利潤10.86億元，同比增長2.9%;不良貸款率1.97%，較2018年末下降0.02個百分點(diǎn)。

聯(lián)合資信2019年對九江銀行的評級報告中提到，九江銀行貸款行業(yè)集中度較高，房地產(chǎn)業(yè)貸款和信托計劃投資規(guī)模較大，受國家宏觀調(diào)控影響，相關(guān)信用風(fēng)險需持續(xù)關(guān)注。

事實(shí)上，不少九江銀行的股東都涉及房地產(chǎn)業(yè)，比如廣州錦繡大地房地產(chǎn)發(fā)展有限公司、肇慶市天城置業(yè)有限公司和富力地產(chǎn)(香港)有限公司等。盡管近年來九江銀行對于房地產(chǎn)業(yè)的貸款比例也在逐年下降，但截至2019年6月末，房地產(chǎn)業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)仍占據(jù)九江銀行貸款業(yè)務(wù)大頭，分別占貸款總額的16.7%和14.8%。

此外，九江銀行共有32戶內(nèi)資股股東的股權(quán)處于質(zhì)押狀態(tài)，占該行股權(quán)的25.33%。

上海財經(jīng)大學(xué)現(xiàn)代金融研究中心副主任奚君羊?qū)Α秶H金融報》分析，盡管銀行股東股權(quán)被質(zhì)押對于銀行的運(yùn)作本身并無大礙，但是對于股價會有不良影響。作為投資者，股民或許會擔(dān)心收不回本金而急于拋掉手上的股份。

緣何屢遭流拍

根據(jù)阿里司法拍賣信息，2017年至今九江銀行的股權(quán)共經(jīng)歷了17次拍賣，僅有兩次成交。

不過，九江銀行并不是唯一一家被“嫌棄”的銀行。據(jù)記者不完全統(tǒng)計，阿里拍賣2019年共有4083起銀行股權(quán)拍賣標(biāo)的，其中不少中小銀行的股權(quán)都遭遇流拍、變賣。

為何在銀行股權(quán)跌價的情況下仍無人接手?銀行股權(quán)緣何變成“燙手山芋”?

針對中小銀行股權(quán)流拍的現(xiàn)象，蘇寧金融研究院高級研究員黃大智表示，簡單來講就是價格不值。“影響價格的因素很多，例如流動性、未來的盈利預(yù)期、行業(yè)發(fā)展前景、目前銀行本身的經(jīng)營情況等因素”。

另有業(yè)內(nèi)人士直言，銀行股權(quán)并不高其他股權(quán)一等，經(jīng)營不善的銀行股權(quán)可能低價也難以出手。

游春也對《國際金融報》記者表示，股權(quán)被拍賣的價格其實(shí)折射了銀行的經(jīng)營管理水平，經(jīng)營規(guī)范且狀況良好的銀行拍賣價格會比較高。

此外，對于競拍方的一些要求也篩選了不少候選人。比如，九江銀行股權(quán)購買人的條件中就提到，需滿足《中小城商行股東資格準(zhǔn)入審批要點(diǎn)》等文件，同時，若買受人最終持股比例高于5%，則股東資格需經(jīng)由江西銀保監(jiān)局審批后方可取得。

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