(原標(biāo)題：新一輪帶量采購平均降幅25% 藥企影響尚待時間檢驗(yàn))

經(jīng)過一輪價格博弈后，9月25日，上海陽光醫(yī)藥采購網(wǎng)公示了聯(lián)盟地區(qū)藥品集中采購擬中標(biāo)名單，25個“4+7”試點(diǎn)藥品全國擴(kuò)圍采購全部完成，中標(biāo)價格普遍在去年試點(diǎn)價格的基礎(chǔ)上再降價兩到三成。

究竟中標(biāo)與否對上市公司業(yè)績影響有多大?目前已有多家醫(yī)藥企業(yè)官宣中標(biāo)產(chǎn)品。證券時報·e公司記者以投資者身份致電中標(biāo)企業(yè)，接通的現(xiàn)代制藥及京新藥業(yè)均表示中標(biāo)對公司今年業(yè)績影響不大。

據(jù)來自國家醫(yī)療保障局最新消息，國家組織藥品集中采購試點(diǎn)辦負(fù)責(zé)人稱，“4+7”試點(diǎn)全面落地實(shí)施5個月來，執(zhí)行效果超過預(yù)期，試點(diǎn)改革取得積極成效。全面推開條件基本成熟。同時，國家醫(yī)保局會同有關(guān)部門多次召開相關(guān)方座談會聽取對試點(diǎn)擴(kuò)圍的意見，醫(yī)藥行業(yè)和企業(yè)表示將積極支持和參與試點(diǎn)擴(kuò)圍。

采購價平均降幅25%

聯(lián)合采購辦公室公告顯示，本次聯(lián)盟采購共有77家企業(yè)參加，產(chǎn)生擬中選企業(yè)45家，擬中選產(chǎn)品60個。與聯(lián)盟地區(qū)2018年最低采購價相比，擬中選價平均降幅59%;與“4+7”試點(diǎn)中選價格水平相比，平均降幅25%。

從單個藥品的平均降幅來看，阿托伐他汀、瑞舒伐他汀、恩替卡韋這三個藥品的競爭最為激烈，均比“4+7”采購價降逾六成。而這三個品種在 “4+7”集采中的價格降幅已經(jīng)超過75%。

值得注意的是，今年中標(biāo)的外資藥企比去年多。“4+7”試點(diǎn)時只有阿斯利康與中美史克兩家跨國企業(yè)中標(biāo)，而今年擬中標(biāo)的名單中出現(xiàn)了7家外資藥企(其中5家為原研藥廠商)，總共中標(biāo)了7個品種(合計(jì)8個品規(guī))的藥品。

并且，今年外資藥企的原研藥報價普遍降幅較大，部分產(chǎn)品甚至與仿制藥不相上下。比如，賽諾菲對厄貝沙坦氫氯噻嗪片的報價為1.08元/片，與正大天晴1.02元/片的價格十分接近。

降價并不等同利潤擠壓

一位醫(yī)藥業(yè)內(nèi)人士對記者表示，申報價格降幅多寡與該產(chǎn)品的競爭對手?jǐn)?shù)量直接掛鉤。據(jù)其統(tǒng)計(jì)，競爭對手在3家以上的，平均降幅為38%;而競爭對手在3家或3家以下的，意味著中標(biāo)無懸念，所以降幅比較小，平均降幅僅為4%。

該人士指出，擬中標(biāo)價格降低不能與企業(yè)的毛利率、凈利潤降低等同起來。如果該款產(chǎn)品之前的銷售渠道由上市公司自己掌控，即銷售渠道的利潤也由上市公司分享，那么采購價降低就會影響上市公司的毛利率;如果該款產(chǎn)品之前的銷售渠道由其他公司掌控，上市公司此次的采購價雖然降低了，但仍比出廠價高，表現(xiàn)在財務(wù)上仍為毛利率上升。而對凈利潤的影響，則要看帶量采購是否能達(dá)到以量補(bǔ)價的效果，具體情況需要具體分析。

不過，市場似乎對帶量采購的影響較為敏感，25日A股醫(yī)藥板塊仍延續(xù)前一日尾盤的跌勢，同花順生物醫(yī)藥指數(shù)全天跌2.44%。個股方面則繼續(xù)分化，總體來說跌的多于漲的，博騰股份、信立泰、京新藥業(yè)、福安藥業(yè)、華潤雙鶴、海欣股份、九典制藥等股票跌逾5%;而漲幅超過3%的僅司太立、普洛藥業(yè)、一品紅等三只醫(yī)藥類股票。

最高中標(biāo)7個產(chǎn)品

產(chǎn)品擬中選的企業(yè)火速發(fā)布公告。目前已有包括樂普醫(yī)療、仟源醫(yī)藥、普洛藥業(yè)、華海藥業(yè)、京新藥業(yè)、現(xiàn)代制藥、廣生堂等7家上市公司公告產(chǎn)品擬中選聯(lián)盟地區(qū)集中采購。

從擬中標(biāo)產(chǎn)品數(shù)量來看，華海藥業(yè)擬中標(biāo)7款產(chǎn)品拔得頭籌。具體包括厄貝沙坦片、厄貝沙坦氫氯噻嗪片、賴諾普利片、利培酮片、氯沙坦鉀片、鹽酸帕羅西汀片、福辛普利鈉片等，總擬中標(biāo)采購金額合計(jì)達(dá)3.04億元。

華海藥業(yè)公告稱，公司上述擬中標(biāo)的7個產(chǎn)品，2018年度國內(nèi)銷售收入合計(jì)約為71,854.81萬元，約占公司2018年度銷售收入合計(jì)的14.10%。本次擬中標(biāo)價格與“4+7”城市中標(biāo)價格相比有一定程度的下降，具體以聯(lián)合采購辦公室公布的價格為準(zhǔn)。

京新藥業(yè)共有四個產(chǎn)品參與競標(biāo)，中標(biāo)兩個。公司公告稱，瑞舒伐他汀鈣片、苯磺酸氨氯地平片未中標(biāo)，將對這兩個產(chǎn)品的后續(xù)銷售拓展產(chǎn)生較大的不利影響;左乙拉西坦片(0.25g)、頭孢呋辛酯片(0.25g)的中標(biāo)，有利于這兩個品種擴(kuò)大其市場覆蓋和銷售，提升公司品牌影響力。

京新藥業(yè)證券部對記者表示，這四個藥品中，去年對上市公司收入貢獻(xiàn)最大的是沒中標(biāo)的瑞舒伐他汀鈣片，沒中標(biāo)的原因是報價不夠低。中標(biāo)的兩個產(chǎn)品實(shí)際上比“4+7”試點(diǎn)時降價幅度不大，因?yàn)閰⑴c競爭的對手不多。頭孢呋辛酯片由于在公司收入中占比較小，所以中標(biāo)后對公司業(yè)績影響不大;相比來說，左乙拉西坦片則影響比較大，去年該產(chǎn)品為公司貢獻(xiàn)的收入約3000萬元左右。

現(xiàn)代制藥的頭孢呋辛酯片、苯磺酸氨氯地平片在擬中選之列。其中，頭孢呋辛酯片擬中標(biāo)價格為4.28元/盒(12片/盒)，采購數(shù)量為413萬盒(12片/盒);苯磺酸氨氯地平片擬中標(biāo)價格為0.84元/盒(14片/盒)，采購數(shù)量為2070.667萬盒(14片/盒)。

按此計(jì)算，這兩個產(chǎn)品的采購金額約為3507萬元。現(xiàn)代制藥證券部對記者表示，公司此次總共有兩個產(chǎn)品參與競標(biāo)，去年“4+7”試點(diǎn)時都沒有中，今年就都中標(biāo)了。由于這兩款產(chǎn)品的競爭對手都有四五家，所以申報時降價幅度也比較大。但由于中標(biāo)金額相對公司去年總收入來說占比較小，所以短期內(nèi)對公司經(jīng)營業(yè)績的影響不大。

此外，普洛藥業(yè)、仟源醫(yī)藥、樂普醫(yī)療、廣生堂也已相繼公告擬中標(biāo)產(chǎn)品，且均在公告中表示中標(biāo)將有利于公司產(chǎn)品提高市場占有率。值得注意的是，樂普醫(yī)療還在公告中稱，本輪采購周期原則上為2年，采購周期視實(shí)際情況可延長一年;采購周期內(nèi)若提前完成當(dāng)年約定采購量，超過部分中選企業(yè)仍按中選價進(jìn)行供應(yīng)，直至采購周期屆滿。

也就是說，中標(biāo)者或?qū)⑦B續(xù)兩年提供采購產(chǎn)品，從而影響上市公司該款產(chǎn)品在業(yè)內(nèi)兩年的競爭格局。對于這一點(diǎn)，記者也從業(yè)內(nèi)人士證實(shí)。“這也是本輪競標(biāo)比較激烈的原因，意味著未中標(biāo)的產(chǎn)品在未來兩年內(nèi)的推廣銷售會受到影響。”該人士表示。(記者 陳麗湘)

關(guān)鍵詞： 藥企降價